Нацбанк України зберіг облікову ставку на попередньому рівні й пояснив, що буде з інфляцією

Гроші

Національний банк України вирішив зберегти з 6 червня облікову ставку на рівні 15,5%. Про це 5 червня поінформували на сайті регулятора.

"Правління Національного банку ухвалило рішення зберегти облікову ставку на рівні 15,5%. Це підтримає стійкість валютного ринку та контрольованість інфляційних очікувань, що сприятиме поверненню інфляції на траєкторію сталого сповільнення. У разі посилення загроз для стійкого зниження інфляції до цілі 5% НБУ утримуватиме облікову ставку незмінною довше, ніж передбачалося", – ідеться в повідомленні.

За даними НБУ, у травні інфляція, ймовірно, сягнула свого локального максимуму.

"Оцінки НБУ свідчать про подальше зростання річної інфляції у травні, яка дещо перевищила поточну прогнозну траєкторію. На цінах на продовольство додатково позначилися весняні заморозки, що вплинули на вартість перших партій овочів і фруктів нового врожаю. [...] Фундаментальний інфляційний тиск підживлювався стійким споживчим попитом і подальшим зростанням виробничих витрат бізнесу, зокрема на оплату праці", – ідеться в релізі.

За прогнозами регулятора, надалі інфляція поступово сповільнюватиметься до цілі 5%.

"Цьому сприятимуть надходження нових урожаїв, ліпша, ніж торік, ситуація в енергетиці, зменшення світових цін на нафту й послаблення зовнішнього цінового тиску, а також подальший вплив заходів монетарної політики НБУ. Значний статистичний ефект матиме й торішня висока база порівняння адміністративно-регульованих цін, зокрема через одноразове підвищення тарифів на електроенергію в червні 2024 року", – заявили в НБУ.

У Нацбанку підкреслили, що траєкторія сповільнення інфляції найближчими місяцями значною мірою залежатиме від впливу весняних заморозків і погодних умов улітку на пропозицію та ціни сільськогосподарської продукції.

Наступне засідання правління НБУ щодо питань монетарної політики відбудеться 24 липня.

Контекст

Облікова ставка визначає норму відсотка, який стягує НБУ в разі рефінансування комерційних банків. Що вища ставка, то дорожче для банків і для споживачів коштують кредити й депозити. Це стимулює бізнес і населення накопичувати гроші, а не витрачати їх. Унаслідок цього попит на товари зменшується, інфляція сповільнюється. Зворотний бік підвищення облікової ставки – скорочення кредитування і, як наслідок, уповільнення економічного зростання.
У червні 2020 року облікова ставка в Україні сягнула історичного мінімуму – 6%. У березні 2021 року НБУ почав поступово підвищувати її, і в січні 2022 року, за місяць до російського повномасштабного вторгнення, вона становила 10%. У червні 2022 року Нацбанк підвищив ставку до 25%. Вона трималася на цьому рівні понад рік: у липні 2023 року її знизили до 22%, а у грудні – до 15%.
Протягом 2024 року НБУ тричі знижував ставку: у березні – до 14,5%, у квітні – до 13,5%, у червні – до 13%. У березні 2025 року НБУ підвищив облікову ставку до 15,5%.