Барац народився 1971 року в Одесі. Після школи переїхав до Москви, закінчив естрадний факультет Російського інституту театрального мистецтва (ДІТМ).
Після закінчення інституту Барац, його друг дитинства Ростислав Хаїт, а також Олександр Демідов, Каміль Ларін та Сергій Петрейков, із якими вони познайомилися під час навчання, створили комічний театр "Квартет И".
"Квартет И" зняв фільми "День радіо", "Гучний зв'язок", дилогію "День виборів" і трилогію "Про що говорять чоловіки".
Барац був двічі одруженим: із російською акторкою Анною Касаткіною і українською психологинею Ганною Мойсеєвою. У першому шлюбі народилося дві доньки – Єлизавета (1994) і Єва (2003). З Мойсеєвою розлучився 2019 року, і вже після розлучення, у жовтні 2020 року, у пари народився син Марк.