Збитки від пасажирських перевезень загрожують "Укрзалізниці" дефолтом – ЦТС
6 травня, 16.27
Відмова частини власників облігацій підтримати реструктуризацію боргу "Укрзалізниці" посилює фінансовий тиск на компанію, але основною проблемою є системне недофінансування пасажирських перевезень. Про це йдеться в аналітичній статті Центру транспортних стратегій (ЦТС).
За інформацією галузевого порталу, "Укрзалізниця" веде переговори щодо реструктуризації приблизно $1,1 млрд боргових зобов'язань. Компанія запропонувала кредиторам списання 20% суми боргу і прив'язку виплат до обсягів перевезень. Однак частина кредиторів не погодилася на ці умови й наполягає на підвищенні тарифів на вантажні перевезення.
"За підрахунками експертів ДП "Укрпромзовнішекспертиза", підвищення тарифів на 37% призведе до скорочення вантажної бази "Укрзалізниці" на 15% (-27 млн тонн/рік) у зв'язку з переходом вантажовласників на автотранспорт і зменшенням виробництва через втрату конкурентоспроможності української продукції на зовнішніх ринках. Як результат – тарифні доходи УЗ замість очікуваних 27 млрд грн зростуть лише на 11 млрд грн. А ось бюджет недоотримає 36 млрд грн податків і зборів", – ідеться в матеріалі.
На переконання авторів аналітичної статті, модель фінансування УЗ створює проблеми, бо прибутки від вантажних перевезень спрямовують на покриття збитків від перевезення пасажирів.
"Тільки за час війни 2022–2025 років збитки від пасажирських перевезень перевищили 67 млрд грн, у той же час сумарний операційний прибуток УЗ від вантажних перевезень склав 59 млрд грн. Тобто ці витрати покриваються мільярдними прибутками від вантажних перевезень, але цей механізм вичерпано", – пише ЦТС.
У дослідженні наголошують, що без переходу до прямого державного фінансування пасажирських перевезень ситуація загостриться. Нерозв'язання цього питання створює ризики не лише для тарифної політики, а й для виконання боргових зобов'язань компанії, і загрожує її дефолтом.