+7 Київ
Євро по 50.
49,50 грн за €1 – цифра, яка стала черговим нагадуванням про те, що українська економіка перебуває у вирі глобальних фінансових зрушень. Причина – зростання курсу євро до долара CША під впливом трьох рішень, що збіглися в часі.
- Зниження ставки Федеральною резервною системою США на 0,25% послабило долар як актив, позбавивши його частини привабливості. Капітал рухається туди, де очікування прибутковості вищі – цього разу в бік Європи.
- Намір ФРС викупити $40 млрд коротких держоблігацій ринок розцінив як сигнал додаткової емісії. Для валюти, що тримається на довірі, такі кроки рідко минають без наслідків: інвестори почали переглядати ризики.
- Європейський Центробанк подав несподівано оптимістичний сигнал. Заява Крістін Лагард про можливе поліпшення економічних прогнозів єврозони створила для євро сприятливий інформаційний фон – на тлі якого долар США виглядає менш упевнено.
Результат – підсилення євро на глобальних ринках і відповідне коригування українських котирувань: офіційний курс встановлено на рівні 49,50 грн за €1, готівковий – до 50,05 грн за €1, картковий – до 50,31 грн за €1.
Український вимір
Українська реакція на стрибок євро радше відображає структурну залежність економіки від зовнішніх ринків, ніж внутрішню турбулентність. Обмінний курс коригується не емоціями, а математикою глобальних котирувань: рух EUR/USD миттєво транслюється у гривневий еквівалент.
Для Національного банку це створює складний баланс. З одного боку, регулятор не може ігнорувати глобальні сигнали. З іншого – Україна має підвищену чутливість до подорожчання євро, адже значна частка критичного імпорту – від медикаментів до енергетичного обладнання – розраховується саме в євровалюті. Кожні додаткові 50–70 копійок у курсі неминуче відображаються у витратах бізнесу і споживачів.
У цих умовах НБУ застосовує інструменти згладжування: коригує пару гривня/долар так, щоб загальний перерахунок у гривня/євро був менш різким. Це не спроба переписати ринок, а прагнення виграти час і пом'якшити інфляційний тиск. Саме тому зниження долара до 42,155 грн за $1 дозволило втримати офіційний курс євро нижче за потенційну межу 49,70 грн.
Банки ж діють прагматично: закладають у ціни очікування подальшого зміцнення євро, усвідомлюючи, що поведінка ФРС і ЄЦБ найближчими тижнями буде визначальною. Тому готівкові та карткові курси реагують швидше й жорсткіше, ніж офіційні.
Для того щоб вічне знецінення національної валюти в Україні нарешті закінчилося – разом із нескінченними кризами, які не дають людям підняти голову, – потрібні дві речі:
- завершення повномасштабної війни;
- великі іноземні інвестиції у відновлення України.
За це й боремося.
Джерело: Pavlo Kukhta / Facebook
Опубліковано з особистого дозволу автора
