Цена бензина пойдет вниз, внукам будем рассказывать 

Трамп таки подписал почетную капитуляцию перед Ираном. Причем сделал это быстрее, чем планировал. И сделал это в Версале, подарив миру еще один знаменитый Версальский договор. Поспешил, видимо, чтобы об этом не говорили постоянно и повсюду и не раздражали человека, которому уже из каждого утюга в США напомнили об обещаниях.

Однако, в отличие от Путина, выбирая между плохим и очень плохим вариантом, президент США нашел в себе силы выбрать плохой вариант. Фактически признав, что его "СВО" пошла не по плану. Чем очень сильно порадовал рынки, иранских бородачей и украинцев, для которых ключевым является окончание периода "золотого дождя", под которым находился вот уже три месяца Путин благодаря стараниям президента США.

Ключевая реакция – это, конечно, рынок нефти. Баррель Brent пошел ниже $80, где и находился всю неделю, хотя на утро пятницы снова выбрался на отметку $80. Рынок акций, конечно, тоже празднует. По крайней мере, праздновал первые дни недели. В течение которых Илон Маск становился все богаче и богаче. За день вырастая на одного Билла Гейтса. За первые дни торгов стоимость акций SpaceX выросла со $135 до $210 за штуку. Провоцируя у многих неудержимое желание пойти в шорт и продавать этот актив.

Однако опытные участники рынка, даже если они видят, как надувается пузырь невероятных масштабов, всегда помнят, что рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем ты – платежеспособным. Так что капитализация Маска уже достигала $1,4 трлн, плюс-минус пару десятков миллиардов долларов – кто теперь считает такие мелочи. Состояние Маска уже достигло 3% от мирового ВВП. Превосходя уровень Рокфеллера, который 100 лет назад занимал 2% мировой экономики.

Немного приостановили праздник на рынках в ФРС. Где огорошили рынок количеством "ястребов" в руководстве регулятора, которые считают, что в этом году придется повышать стоимость денег в экономике. Конечно, из-за высокой инфляции. Даже несмотря на триумфальное поражение от Ирана, которое позволило открыть Ормуз и также, судя по всему, выведет на рынок и иранскую нефть. А тут же еще нельзя забывать и о том, что на фоне войны в Заливе развалился ОПЕК и в ближайшее время ОАЭ и Саудовская Аравия должны начать гонку за долю рынка, в которой больше всего шансов проиграть – у россиян. Тем более, по поводу окончания войны в Иране вернулись в силу санкции против российской нефти. Как и вернулись дисконты на эту российскую нефть.

Однако инфляционные ожидания уже намного выше, чем были, и новый глава ФРС пока не собирается сразу исполнять желания Трампа и снижать ставки, празднуя наступление золотой эры в экономике США. Короче, ведет себя как неблагодарный сын маминой подруги. В результате осознания этого факта рынки немного упали. В среду индекс S&P500 потерял целых 1,2%. Правда, в четверг уже отыграл почти все потерянное в среду. Потому что сейчас падать для рынков не ко времени. В результате утро пятницы индекс S&P500 открывает на отметке 7500 пунктов, что на 105 пунктов выше, чем неделю назад.

На фоне агрессивной ФРС укрепился и доллар. Подойдя к уровню $1,143 за €1. Порадовав немецких экспортеров. Высокие ставки – это, в принципе, сейчас в моде. Вот и японский центральный банк на этой неделе поднял ставку на уровень, которого на острове не видели с 90-х годов. А это даже дольше, чем играют на чемпионате мира Месси и Роналду. Хотя, похоже, кому-то из них точно лучше было бы остановиться немного раньше. А вот Национальный банк Украины сохранил на этой неделе ставку без изменений. На уровне 15%. Как и ожидалось. Однако так же не исключает, что может понадобиться ее поднять. И тогда он это сделает. Но пока что 15% – это и так достаточно высоко. И позволяет балансировать инфляционные риски, по крайней мере, по мнению регулятора.

Тем более, давление на цены должно снизиться и в Украине. И в течение нескольких недель мы увидим, как снизятся цены на бензин на украинских заправках. И многие смогут рассказывать своим внукам, что видели такое чудо. Если, конечно, запомнят. Потому что человеческая память как очень избирательная штука привыкла помнить, как цены растут, но очень редко отлавливает моменты, как цены снижаются. И, конечно, не нужно ожидать, что тот, кто поднял цены на огурцы из-за роста стоимости бензина, сейчас эти цены на огурцы снизит. Всегда можно найти повод не опускать цены.

Особенно учитывая заголовки СМИ о гривне. Подогретые на этой неделе прогнозом от Кабмина на три года вперед. Что довольно дерзко – прогнозировать что-то в Украине на три года вперед. Но Кабмину нужно по работе. И было бы очень хорошо, если бы все, кто видит прогноз курса гривны на конец 2028 года, относились к этому прогнозу как к рабочей необходимости и с легкой иронией. И тогда бы не было очередных страшилок о гривне по $51. Что будоражит не готовые к математике умы. Тем более, что это не завтра. И тем более, что это лишь на 10% выше, чем текущий курс. И это в течение двух лет, когда обычные ОВГЗ могут давать вам 16% ежегодно.

На этой неделе НБУ решил вернуть гривну на уровень "сильнее, чем $45", и почти всю неделю украинская валюта торговалась в диапазоне 44,8–44,9 грн за $1. А вот во внешнем сегменте украинского финансового рынка сохраняется оптимизм. Украинские суверенные, да и корпоративные, облигации продолжили рост. И теперь уже доходность государственных еврооблигаций находится где-то около 11,5%. Снова рынки радовались заголовкам, описывающим ход войны. Да и урегулирование иранского вопроса вполне логично трактовалось инвесторами и спекулянтами как позитив для Украины.

Тем более, Трамп, по крайней мере временно, снова стал "нашим"! И даже часть его сумасшедших сторонников признала, что в их жизни было слишком много российской пропаганды и что они прозрели и теперь поддерживают Украину. Тем более, на саммите G7 в Эвиане, откуда также пришло много позитивных заголовков, вокруг Трампа постоянно были какие-то друзья Украины, которые вкладывали ему в уши правильные месседжи и показывали правильные фото. Сколько продлится это состояние Трампа, сейчас сказать трудно. Но фото пылающих московских улиц явно способствуют мнению, что теперь карты заканчиваются у Путина. На этом фоне даже появились признаки возможного возвращения лондонских покупателей на рынок ОВГЗ. Хотя, конечно, это будет даже не завтра.

Источник: NV