Для преодоления кризиса "Укрзалізниці" необходимы реструктуризация, господдержка и удержание тарифов – эксперт
Финансовые проблемы государственной компании "Укрзалізниця" в 2025 году достигли критического уровня, но повышение грузовых тарифов не сможет их решить, поскольку приведет к сокращению грузовой базы. Компании необходимы структурные реформы для стабилизации ситуации. Об этом заявил в статье для отраслевого портала GMK Center эксперт Юрий Григоренко.
"В прошлом году правительство выделило УЗ около 13 млрд грн прямой бюджетной поддержки: в мае – 4,3 млрд грн и еще 8 млрд грн – в октябре. Средства были предназначены для обеспечения бесперебойной работы компании, в частности на финансирование убытков от пассажирских перевозок и выплату зарплат. Эта поддержка наряду с оптимизацией в УЗ на 6 млрд грн позволила сократить прогнозируемый годовой убыток компании в 2025 году как минимум в три раза и временно стабилизировать оборотный капитал", – отметил он.
По данным Григоренко, дефицит ликвидности УЗ в 2026 году оценивается в 40–49 млрд грн.
Повышение грузовых тарифов создает замкнутый круг, подчеркнул эксперт. Рост ставок приводит к переходу грузоотправителей на автотранспорт и дальнейшему падению объемов перевозок по железной дороге.
"По расчетам "Укрзалізниці", повышение грузовых тарифов на 20% приведет к снижению объема перевозок на 19%. Такое дополнительное сокращение грузовой базы – это не то, что сейчас нужно УЗ", – говорится в статье.
Одним из первоочередных решений Григоренко назвал реструктуризацию долгов компании.
"Совокупный долг "Укрзалізниці" по состоянию на конец сентября 2025 года составлял 73 млрд грн (основная часть – еврооблигации), более 90% из которых составляют валютные обязательства, сформированные за счет инфраструктурных проектов еще до 2021 года. После первой реструктуризации долга в 2022 году вторая попытка в конце декабря 2024 года была неуспешной. У госкомпании до июля есть время осуществить новую попытку", – написал он.
По его словам, решения о государственной поддержке УЗ принимаются через ежегодное внесение в госбюджет соответствующих расходов или через резервный фонд. Он назвал такой метод неэффективным и предложил подход, который используют европейские страны.
"Необходимо системное бюджетное финансирование пассажирских перевозок по европейской модели PSO (Public Service Obligations). Это позволит отказаться от перекрестного субсидирования и сделать финансовые потоки "Укрзалізниці" более предсказуемыми", – говорится в материале.
Долгосрочным решением, по мнению Григоренко, будет структурная реформа госкомпании и распределение грузового и пассажирского сегментов, что является требованием Европейского союза. Принятие нового закона о железнодорожном транспорте и постепенная либерализация рынка после завершения военного положения должны создать предпосылки для повышения эффективности отрасли, подчеркнул эксперт.
Контекст:
В январе президент объединения предприятий "Укрметаллургпром" Александр Каленков заявил, что отсутствие реформирования "Укрзалізниці" обошлось украинской экономике более чем в 200 млрд грн.