+6 Киев
Что является самым большим вызовом инвестора? Может быть, коррупция? Может быть, риски? На самом деле нет.
Потому что самым большим вызовом для инвестиций является неопределенность. В условиях большой неопределенности инвестор не может ни подсчитать риски, ни учесть коррупцию. Не столь важными становятся и тысячи других проблем. Деньги приходят даже в страны, которыми правят людоеды. Просто инвесторам нужно четко понимать, какое меню. Поэтому в Украину не заходят инвестиции во время войны. Потому что война – это максимум неопределенности. И инвестируются деньги, которые уже есть в стране и которые не могут отсюда выбраться. И, конечно, деньги организаций типа ЕБРР.
Но речь не об Украине. Речь о США и мире. Где будто бы временно выдохнули и перестали бояться рецессии, тем более ФРС сказала, что риски этой рецессии выросли, но еще не настолько, чтобы прыгать с крыши небоскреба.
Каковы основные риски Трампа? Торговые войны? Спровоцированная ими инфляция? Дружба с Путиным? Маск и его увольнения направо и налево? Или снова Маск, чье поведение может привести к банкротству Tesla и падению рынков?
Это хаос. Который сейчас значительно больше, чем во времена его первой администрации. Потому что тогда президента Трампа окружали профессионалы, которые, правда, долго не задерживались на должности. Но сдерживали его порывы. А сейчас вокруг Трампа лоялисты, которые усиливают хаос в желании продемонстрировать любовь к величайшему лидеру современности и лучшему президенту США.
К чему это приводит? К неопределенности. А неопределенность сдерживает инвесторов. Которые не знают, с каким настроением и идеями завтра может проснуться Трамп. И эта неопределенность опаснее, чем даже все торговые войны вместе взятые. К чему приводит неопределенность? К тому, что люди сдерживают, откладывают инвестиции. Сделки по слиянию и поглощению откладываются. Фирмы не выходят с размещением акций. Решения ставятся на паузу. А это уже оказывает прямое влияние на рост экономики. И начинается круг: негативные ожидания – действия – еще более негативные ожидания. И хвост начинает вилять собакой.
К чему это все может привести? На самом деле все вместе может толкнуть экономику США к рецессии, причем в виде стагфляции, а фондовые рынки – к обвалу. Конечно, может, это не значит, что обязательно толкнет. Но риски такого развития событий растут головокружительно. А мир уже успел забыть, каково это. Выросло целое поколение, для которого 2008 год – это что-то из сказок родителей. Интересно, что 2008 год для многих был сюрпризом. Экономика тогда столкнулась с айсбергом, когда под водой было то, что никто не видел, но что и пробило борт. А сейчас ситуация обратная. Корабль тупо несется на огромную скалу. И капитан ее видит. Но говорит, что это все ок. И так надо. И проблема в том, что если кризис произойдет и из него нужно будет искать выход, то управлять процессом снова будет тот же капитан. Управлять так, как он умеет…
Но ведь это только риски. Только предположения. И, может, пронесет…
Источник: Sergey Fursa / Facebook
