FT написала о риске дефолта в Украине из-за непогашенных долгов. Минфин объяснил 

В заявлении говорится, что представители Кабмина и специального комитета держателей ВВП-варрантов провели встречи в период с 15-го по 23 апреля. Стороны обменялись предложениями относительно реструктуризации долга, но пока не пришли к согласию. Украина намерена продолжить переговоры.

Выплаты по этим ценным бумагам Украина должна провести в конце мая, речь идет о $600 млн, пишет Financial Times. Издание уточняет, что эти варранты связаны с показателями украинской экономики за 2023 год, а сами выплаты – с годовым экономическим ростом Украины, который "может значительно восстановиться в случае прекращения огня с Россией". Если не удастся достичь договоренности с кредиторами, украинскому правительству "придется решать, объявлять ли дефолт" по выплате этих $600 млн, отмечает СМИ.

В пресс-релизе, опубликованном на сайте Министерства финансов 24 апреля, глава ведомства Сергей Марченко объяснил, что Киев настроен на диалог с инвесторами.

"Нанесенный Россией ущерб в результате ничем не спровоцированной и не оправданной военной агрессии против Украины колоссальный и беспрецедентный. Экономический ущерб уже оценивается в сотни миллиардов евро, а инфраструктура по всей стране получила значительные разрушения. По оценкам Всемирного банка, расходы на восстановление могут превысить €500 млрд в течение следующего десятилетия. Для полноценного восстановления и развития Украины критически важны финансовая стабильность и долговая устойчивость", – отметил он.

Министр подчеркнул, что украинские ВВП-варранты создавали для экономической реальности, которой уже не существует. "Экономическая правда" уточняет, что их выпускали в 2015 году, когда экономика страны была на грани дефолта. Тогда кредиторы согласились списать 20% госдолга (около $3,6 млрд), но за это им пообещали ВВП-варранты. По условиям их обращения, выплаты начались после того, как объем ВВП превысил $125,4 млрд. Этого показателя экономика Украины достигла в 2018 году. Первые выплаты касались 2019-го, но поскольку Украина производит выплаты с двухлетним временным лагом, впервые по этим варрантам Киев заплатил в 2021 году, объясняет Forbes Ukraine.

"Умеренный рост ВВП Украины в 2023 году не свидетельствует об экономическом процветании, это лишь хрупкое восстановление после почти 30% падения, вызванного полномасштабной войной РФ против Украины. Эти инструменты не должны помешать нашему восстановлению. Наша цель – найти справедливое и комплексное решение этого вопроса, – подчеркнул Марченко. – Мы по-прежнему настроены на конструктивный диалог с инвесторами, так же, как это было во время успешных переговоров по реструктуризации еврооблигаций прошлым летом. Мы стремимся к достижению взаимовыгодного решения, которое будет способствовать долгосрочной финансовой устойчивости Украины и укрепит доверие инвесторов".

FT пишет, что в реструктуризацию госдолга варранты не включили, "учитывая их сложность".

В релизе Минфина говорится, что Украина предложила владельцам варрантов две опции:

1. Обмен варрантов на дополнительный выпуск еврооблигаций, выпущенных в рамках реструктуризации в 2024 году. Согласно этой опции, инвесторы получат тот же набор облигаций A и B в соотношении 1,35 единицы облигаций на каждую единицу варрантов.
2. Изменение условий выпуска ВВП-варрантов, предусматривающее отмену выплат за 2025–2028 годы; продление до мая 2029 года возможности выкупить/отменить ВВП-варранты с прогрессивным ростом цены выкупа с 85 центов в 2026 году до 100 центов в 2029 году; реструктурированные варранты (с выплатами в 2029–2041 годах) будут иметь те же характеристики, как и действующие варранты, кроме опциона выкупа; владельцы получат 36,6 цента облигаций A и облигаций B на каждые 100 центов варрантов.

"Специальный комитет заявил, что объединяет владельцев более 30% варрантов, и предложил Украине оплатить 75% платежа, приходящегося на май этого года, владельцам варрантов за рост ВВП в 2023 году и выпустить новые облигации C со ставкой 7,75% на сумму $209 млн с погашением в 2029 году. Украина отклонила это предложение. Украина остается настроенной на проведение конструктивных переговоров со всеми владельцами ВВП-варрантов с целью поиска решения, позволяющего обеспечить долгосрочную долговую устойчивость, не создавая угрозы для восстановления страны", – сообщили в министерстве.