-17 Киев
По данным СВР, за 2025 год инфраструктурные долги муниципалитетов Китая составили около 60 трлн юаней (48% ВВП), еще 40 трлн юаней – прямые региональные долги. Обслуживание этих обязательств часто производится за счет выпуска новых облигаций.
В разведке отмечают, что спад на рынке недвижимости Китая существенно усугубил ситуацию. В течение многих лет до половины доходов местных бюджетов формировалось за счет продажи земельных участков. Снижение спроса на недвижимость привело к падению цен на землю и сокращению доходов регионов, что заставило местную власть "погружаться в долговую яму".
"Официальные 100 трлн юаней долга являются лишь частью реальной картины. Есть и так называемые "скрытые долги" - обязательства квазигосударственных инфраструктурных и муниципальных компаний, по которым местные власти фактически являются гарантом. По оценкам, их объем может достигать еще 50 трлн юаней, что повышает совокупный долг местных органов власти до 150 трлн юаней, или около 120% ВВП Китая, – сообщили в СВР.
Также в разведке сообщили, что только за январь-февраль 2025 года местные органы власти выпустили облигаций на 1,7 трлн юаней (около $240 млрд), демонстрируя рост зависимости от долгового финансирования в краткосрочной перспективе.
Эксперты отмечают, что долговая структура Китая сложнее американской из-за ограниченной конвертируемости юаня, что затрудняет привлечение внешних ресурсов.
В этой ситуации Пекин все активнее использует Россию как экономического и финансового партнера для ресурсной безопасности и альтернативных платежных механизмов, избегая долгосрочных обязательств.
