"Экономический провал" и "приближающаяся катастрофа". Аналитики сделали тревожный прогноз для России

21 июля, 16.45 Цей матеріал також можна прочитати українською

Индекс Мосбиржи переживает самое продолжительное падение за всю историю наблюдений с 1997 года, снижаясь уже 18 недель подряд. Такой вывод содержится в обзоре рынка от 16 июля, опубликованном аналитиками "КИТ Финанс".

По их оценке, давление на российские акции оказывают жесткая денежно-кредитная политика Банка России, геополитическая неопределенность, отказ ряда крупных компаний от выплаты дивидендов и возможный дополнительный навес предложения акций.

Аналитики считают, что базовым сценарием остается дальнейшее снижение индекса Мосбиржи в диапазон 1800–2000 пунктов. На этом фоне они рекомендуют инвесторам временно отдавать предпочтение корпоративным облигациям с плавающей ставкой (флоатерам), а идеи по акциям перед дивидендными отсечками предлагают закрыть, поскольку, по их мнению, падение рынка еще не завершилось.

Схожую оценку дают и в инвестиционной компании "Финам". По словам директора по стратегии компании Ярослава Кабакова, индекс Мосбиржи с начала года потерял около 28%, а масштаб распродажи свидетельствует уже не о локальной коррекции, а о пересмотре оценки российских активов. Среди причин он называет высокую стоимость капитала, ухудшение ожиданий по корпоративным прибылям, санкционные риски и продолжающийся отток ликвидности.

При этом распродажа затронула крупнейшие российские компании, указывает The Moscow Times. С начала июля акции "Газпрома" подешевели на 21%, ВТБ – на 21,1%, "Норникеля" – на 24%, "Аэрофлота" – на 26,7%, а МТС – на 28%. Наибольшее падение показали бумаги золотодобывающей компании "Полюс", которые за две недели потеряли 53% стоимости.

В инвестиционном проекте компании "Иволга Капитал" PRObonds считают, что россияне скатываются в "экономический провал" и это "требует больших фондовых жертв". По мнению авторов обзора, это повышает вероятность дальнейшего снижения российского рынка акций.

Российский политолог, старший научный сотрудник Carnegie Russia Eurasia Center Татьяна Становая считает, что война в Украине все сильнее влияет на внутреннюю ситуацию в России. По ее словам, если война на истощение продолжится, ресурсы страны окажутся под все большим давлением, экономика останется ограниченной в возможностях, а число нежизнеспособных предприятий будет расти.

"2026 год, по всей видимости, становится особенно важным этапом войны. Впервые накопительный эффект конфликта оказывает заметное влияние на внутреннюю ситуацию в России, ставя под вопрос способность государства продолжать функционировать в прежнем режиме. Это политически ослабляет [нелегитимного президента РФ Владимира] Путина, но одновременно, по-видимому, делает его более радикальным, усиливая среди части московской элиты ощущение приближающейся катастрофы", – написала она в соцсети X.

При этом Становая считает, что экономические трудности вряд ли заставят Путина изменить курс, а наоборот, могут привести к дальнейшей эскалации.