Журналисты в Украине видят значительное ослабление гривны по отношению к евро и ищут конспирологические объяснения. Все гораздо проще и сложнее одновременно
Рынок всю неделю находился в спящем режиме, ожидая выступления главы ФРС в Джексон-холле, запланированного на вечер пятницы. Да и отпуска еще продолжаются, что не очень-то способствует активности. Значительные движения наблюдались разве что на валютном рынке. Здесь евро существенно усилился по отношению к доллару. И эта валютная пара уже торгуется на уровне $1,11 за евро, передавая привет всем, кто прогнозировал паритет. А также нервируя журналистов в Украине, которые почему-то видят значительное ослабление гривны относительно евро и ищут то ли конспирологические объяснения, то ли повод к статье с таким заголовком, чтобы его точно кликнули.
Но все гораздо проще и сложнее одновременно и мировой рынок действительно ждет, когда ставки в США начнут падать, опуская при этом вниз и национальную валюту, радуя таким образом американских экспортеров и вводя в депрессию экспортеров немецких, у которых и без этого много проблем было.
Не успели они пережить историю с российским газом, так теперь Китай продолжает создавать проблемы и неопределенность своими проблемами и неопределенностью. А это очень долго был основополагающий рынок сбыта для немцев.
Американский рынок после нескольких недель активных качелей почти не изменил свои позиции за последнюю неделю. Лишь в последний день на фоне волнения от ожидания выступления главы ФРС, показав резкое движение вниз, немного отогнал индекс S&P500 от исторического максимума. И утро пятницы рынок начал с отметки в 5570 пунктов, что всего на 27 пунктов выше, чем неделю назад.
На этом фоне особенно радует нефть, которая за неделю существенно упала. Утром пятницы баррель Brent стоил $77. Может, волнуясь из-за Китая. А может, потому что иранские бородачи, похоже, окончательно "слились" и отказались от планов ужасной мести Израилю, сказав, что сейчас это не ко времени и как-то позже так отомстим, что весь мир дрогнет. Да и какой-то прогресс по потенциальным переговорам между Израилем и ХАМАС так же просматривается. Так или иначе, падение цен на нефть не может не радовать украинцев и не добавлять еще один повод для переживаний относительно августовского проклятия для россиян, всеми силами пытающихся не смотреть в сторону Курской области.
И интересно, что в последнее время стало немного больше колбасить рубль. Отчасти это объясняется прямыми санкциями на московскую биржу, после которой российская финансовая система стала чуть-чуть более похожа на украинскую, где так же нет биржевых торгов на валютном рынке и все происходит на межбанковском рынке, где, по определению, больше волатильности и меньше прозрачности. Однако не исключено, что многочисленные сообщения о проблемах с транзакциями, возникшими после 14-го пакета санкций, консолидируются во что-то большее для экономической ситуации в России.
Это касается как финансового сектора, где банки даже очень дружественных стран не хотят иметь дело с российскими финучреждениями, так и промышленности, где отдельные предприниматели уже жалуются, что из-за того же незаметного пакета санкций даже китайские товарищи перестали торговать. Однако, что именно точно происходит, знает только одна Набиуллина, а она никому не говорит, разве что под пытками. Дошли ли уже до пыток в рамках построения независимости Центрального банка в России, пока тоже неизвестно. Пока Путин сфокусирован на перестановке разных силовиков, которые делают свою работу хуже, чем финансовый блок.
А в украинском сегменте, похоже, успешно завершилась операция "спасение рядового инвестора". Минфин и Нацбанк фактически перед финишной прямой, как в старом добром блокбастере 1990-х, где герою нужно перерезать правильный провод за секунду до взрыва, предоставили возможность проголосовать простым украинским инвесторам, обладающим меньшими долями украинских еврооблигаций, чем "пакет для голосования". По крайней мере на этот раз большинство инвесторов не испытали на себе боль от кармы "инвестирую по-украински". Хотя, конечно, если кто-то покупал государственные еврооблигации еще до начала полномасштабного вторжения, то списание 37% долга они ощутят, но свою злобу здесь следует направлять в сторону Кремля. Сама реструктуризация должна завершиться на следующей неделе, еще в августе, и пока ничего не указывает на то, что Минфин получит тыкву от инвесторов. После чего все рейтинговые агентства дружески уберут свои рейтинги, где сейчас в разных коннотациях присутствует слово "дефолт", сняв еще один повод для стресса с рядового украинца и забрав у российских пропагандистов любимую игрушку. В последних, правда, всегда останется уровень госдолга США, который они сейчас могут выводить для успокоения хоть на центральную площадь Курска.
На фоне голосования и отсутствия активных торгов рынок перешел в спящий режим и только варранты ощутимо растут, где рынок, судя по всему, готовит благоприятную для себя базу последующих переговоров. Ибо, завершив историю с еврооблигациями, Минфин должен прийти к держателям варрантов с предложением. И эти держатели прекрасно понимают, что разговор начнется с уровней, соответствующих ситуации "на земле". На внутреннем рынке наблюдаются очень слабые колебания гривны. Межбанковский рынок торгуется ближе к 41,2 грн за доллар на конец недели. Спред до черного рынка так же остается мизерным и составляет 25 коп.
На рынке ОВГЗ тоже тишина с минимальными объемами размещения и без каких бы то ни было движений ставок. Августовская жара и необходимость копать картофель значительно уменьшает активность на рынке даже тогда, когда активные отпуска не практикуются. Или по крайней мере о них не принято говорить вслух, как было в День Независимости до полномасштабного вторжения. Ну и, конечно, традиционные праздничные ожидания включают в себя и предсказание страшной мести от Путина, хотя ядерку уже не ожидают даже заядлые пессимисты и мазохисты.
Источник: Sergey Fursa / Facebook
Опубликовано с личного разрешения автора