Нацбанк Украины снизил учетную ставку до 13,5%

"Учитывая ослабление фактического и ожидаемого ценового давления, а также снижение рисков поступления международной финансовой поддержки, Национальный банк продолжает цикл смягчения процентной политики. Это позволит поддержать развитие кредитования и восстановление экономики без дополнительных рисков для ценовой и финансовой стабильности", – говорится в сообщении.

По данным регулятора, в течение первого квартала 2024 года потребительская инфляция замедлялась быстрее, чем ожидал НБУ. В связи с этим Нацбанк улучшил прогноз инфляции с 8,6% до 8,2% на этот год и ожидает ее закрепление в целевом диапазоне 5% ±1 процентный пункт в течение следующих лет.

В НБУ подчеркнули, что ключевым риском для инфляционной динамики и экономического развития остается ход полномасштабной войны в Украине.

"Предыдущие шаги по смягчению процентной политики и изменению операционного дизайна монетарной политики ожидаемо сказались на постепенном снижении номинальной доходности по гривневым депозитам и ОВГЗ. В то же время эти инструменты оставались привлекательными, а спрос на них сохраняется, учитывая общее улучшение инфляционных ожиданий. Умеренное снижение учетной ставки не должно повредить сохранению интереса к гривневым активам, ведь они и дальше будут обеспечивать защиту сбережений от инфляционного обесценения", – отметили в регуляторе.

Нацбанк "усматривает определенное пространство" для дальнейшего смягчения процентной политики при сохранении благоприятных макрофинансовых тенденций.

Базовый сценарий прогноза НБУ предполагает снижение учетной ставки до 13% в текущем году. Такое смягчение процентной политики и планируемые шаги по валютной либерализации не должны создавать дополнительных угроз для макрофинансовой стабильности и устойчивости валютного рынка, добавили в Нацбанке.

Контекст:

Учетная ставка определяет норму процента, взимаемого НБУ при рефинансировании коммерческих банков. Чем выше ставка, тем дороже для банков и для потребителей стоят кредиты и депозиты. Это стимулирует бизнес и население накапливать деньги, а не тратить их. В результате спрос на товары сокращается, инфляция замедляется. Обратная сторона повышения учетной ставки – сокращение кредитования и, как следствие, замедление экономического роста.

В июне 2020 года учетная ставка в Украине достигла исторического минимума – 6%. В марте 2021 года НБУ начал постепенно повышать ее, и в январе 2022-го, за месяц до российского полномасштабного вторжения, Нацбанк повысил ставку до 10%. 3 июня 2022 года Нацбанк повысил учетную ставку с 10% до 25%. Ставка держалась на этом уровне до 27 июля 2023 года, когда регулятор понизил ее до 22%. 

15 декабря прошлого года НБУ понизил учетную ставку до 15%. 25 января 2024 года принял решение оставить ее на прежнем уровне, а 14 марта - понизил до 14,5%.