+2 Киев
Три взгляда на посткрымское развитие российской экономики.
Пятилетняя годовщина крымских событий – хороший повод ретроспективно оценить, чем были прошедшие пять лет для российской экономики. Причем оценить не с точки зрения того, во сколько обошелся Крым или санкции, а в целом – как экономика изменилась за пять лет в новых условиях.
Если рассматривать разные группы экономических показателей по отдельности, то картины, которые мы увидим, буду разительно отличаться друг от друга.
1. Если анализировать монетарную сферу и государственные финансы, то мы увидим какое-то невероятное процветание.
Золотовалютные резервы, сократившиеся в 2015 году до $350 млрд, к марту 2019-го вернулись ровно на тот же уровень, на котором были в марте 2014-го – $482 млрд. За тот же период внешний долг страны, включая корпоративный, сократился на 38% - с $729 млрд до $453 млрд. Российские золотовалютные резервы превысили внешний долг впервые за всю историю страны, о чем не преминул сказать президент в своем послании.
Бюджет, который сводился с дефицитом 0,8% ВВП в 2013 году при среднегодовой цене нефти $107 за баррель при отсутствии любых санкций, в 2018-м был сведен с профицитом 2,7% ВВП при среднегодовой цене нефти $70 и санкционном давлении. Среднегодовая цена нефти, необходимая для того, чтобы бюджет сводился без дефицита, с 2013-го по 2018 год снизилась в два раза.
Отдельно следует отметить объем расходов на оборону. В 2013-м он составлял 3,4% ВВП, в 2016-м превышал 5% ВВП, но к 2018-му снова снизился до 2,8% ВВП. То есть расходы на оборону вышли на уровни ниже докрымских показателей и никакой гонки вооружений, которой многие опасались, по факту не случилось. И все это на фоне снизившейся в полтора раза с 2013 года инфляции и возросшей устойчивости банковской системы.
Разумеется, это благополучие бюджета было достигнуто за счет непопулярных мер, вроде повышения пенсионного возраста и ставки НДС, однако сам факт роста устойчивости государственных финансов отрицать невозможно. Более того, я не смог найти в мире ни одной другой страны, которой за последние пять лет удалось столь существенно улучшить состояние бюджетной и монетарной сферы.
2. Совершенно противоположную, катастрофическую картину рисуют данные о личных доходах и потреблении граждан.
Реальные располагаемые доходы населения (со всеми поправками на инфляцию) сократились за пять посткрымских лет почти на 11%, а в долларах – так и вовсе на 40%. Число людей, живущих за чертой бедности, увеличилось на треть (или на 5 млн человек). Если смотреть на абсолютные показатели потребления, то многие из них демонстрируют еще худшую динамику. Например, в 2013-м было продано 2,8 млн новых автомобилей, а в 2018-м – всего лишь 1,8 млн (в 2015-2017 годах и того меньше).
По масштабам падения доходов населения за последние пять лет Россия также оказывается в числе мировых "лидеров". Ничего подобного в России не наблюдалось с первой половины 1990-х годов.
3. В третью, застойную, картину складываются данные об общем состоянии экономики.
В номинальных долларах ВВП за пять лет сократился более, чем на 30%. В реальном выражении (если верить Росстату) вырос примерно на 2% против 15,2% за тот же период в среднем по миру. Доходы от предпринимательской деятельности находятся на самых низких значениях за всю историю наблюдений. Прямые иностранные инвестиции приходят в страну в вдвое меньших объемах, чем это было в 2013-м, и втрое меньших, чем в 2008-м. Сырьевая структура экспорта сохраняется, эмиграция квалифицированных кадров увеличилась в два-три раза по сравнению с докрымскими значениями.
То есть нельзя сказать, что в экономике происходит что-то катастрофическое, однако она практически не растет, накапливая отставание от среднемировых показателей, а большинство структурных проблем при этом не решаются или даже нарастают. Это застойное состояние представляется весьма и весьма стабильным. Огромные государственные резервы вкупе с низким уровнем задолженности в экономике позволяют существенно смягчить любые внешние шоки.
В то же время санкции и политические риски затрудняют прямые иностранные инвестиции и трансфер технологий. Страна исключается из международной кооперации и глобальных цепочек создания добавленной стоимости. В подобных условиях сколько-нибудь существенный долгосрочный рост экономики невозможен.
В обозримой перспективе нас ждет уверенная стагнация. При этом государство, изрядно напуганное санкционным давлением и наученное горьким опытом предшествовавших нефтяных шоков, скорее всего, переживет эту стагнацию относительно успешно. А вот шансы населения вернуться к 2023 году на тот уровень доходов, который у них был в 2013-м, представляются призрачными.
Источник: Дмитрий Некрасов / Facebook
Опубликовано с личного разрешения автора
