+5 Киев
Относительно курса гривны.
Режим "управляемой гибкости" может привести к девальвации лишь при условии резкого снижения внешней финансовой помощи.
Без учета ее фактора дефицит платежного баланса у нас – почти $40 млрд или 25% ВВП. С такими показателями курс не живет. Это как температура на улице +50 °C. Нужен "кондиционер" и внешняя помощь выполняет его роль.
А при нынешних параметрах курс будет иметь тенденцию к укреплению, то есть – ревальвации. О чем я и писал: при существующем притоке внешней помощи гривна должна была этим летом укрепиться.
Стабильности курса будет способствовать и наша бюджетная модель.
Минфин ежемесячно получает от иностранных партнеров в среднем $3 млрд и продает их НБУ, чтобы получить гривну для своих расходов.
А Нацбанк примерно $2 млрд в месяц тратит на валютные интервенции на межбанке и еще $1 млрд скирдует в свои резервы.
Именно поэтому ЗВР выросли за полтора года войны с 28 млрд до 40 млрд.
Так что если хотите не пропустить девальвацию в следующем году – следите за динамикой международной финансовой помощи. Ее уменьшение станет триггером девальвации.
Если, конечно, курс зимой следующего года директивно не переведут в "эшелон 40". Тогда просто страна проснется с новым курсом и на этом кто-то очень много заработает.
Я склоняюсь к мысли, что девальвация будет быстрой и внезапной.
Источник: Алексей Кущ / Facebook
